Factors to consider when starting a retail business

n

Best business to start in Kenya 2019 is probably one of the most searched terms in Kenya in 2019 with more and more people seeking to start new business ventures. Among the most lucrative sectors to consider investing in is the retail sector. Nairobi by day has over 4.5million people, this drives a thriving retail sector with people needing food, clothing and other common commodities. Customers  Many first time entrepreneurs think that if they build it, the customers will come. How wrong this often proves to be can be seen in the high rate of closure in small retail enterprises along the streets of Nairobi.  Among the most important factors to consider when starting retail business is the customer. Who are your customers? Knowing who your customers are isn’t just something that’s nice to have. In today’s retail environment, it’s a necessity. Econsultancy published a blog entitled “

nnnnnn

nnnnnn

,” which emphasized the fact that most retailers simply don’t know enough about their customers to have a truly effective retail real estate and marketing strategy a point that couldn’t be more right. Customer Needs & Expectation Some call it a value proposition, others a Unique Selling proposition. What is it, that your new retail business will do for your customers? Aim to service a need within customer expectations. When a retailer is able to deliver an experience that meets their customers’ expectations, customers are happy. And when customers are happy, they spend more and become more loyal.  The retail business model Factoring business set up costs, inventory, staff, and running costs up to the point of break-even. What items affect your product costing? What are your recurring costs, margins and earnings? Regulation & Policy Changes in tax, ethical & environmental-based policy changes have in the recent past been a key issue affecting businesses in Kenya How does current and future policy change affect your chosen line of retail?​Changes in environmental policy and other ethical related that affect specific industry-based policy are key trends to consider when starting a retail business in Kenya. Imagine having opened a new non-woven bag retail outlet successfully where a three months down the line, business is doing well and you have already made break even. You place a new inventory restocking order and make your payment for delivery of stock worth 1.5million, on the day it is delivered to your outlet, the government passes a new policy banning use of non-woven bags in the country. This highlights the need to seriously investigate all ongoing policy revolving around a retail business you’re intending to invest in, as policy can have long and short term effects on the health of your business. Government policy is frequently changing and there’s need to observe trends of these changes and how   they have historically affected retailers in the sector and plan to accommodate these changes.  Did you know that if you are starting a business with at least 1 Million Kenya shillings, you qualify to register as local investor and are eligible to government incentives and tax exemptions? Here’s what you need to 

nnnnnn

register

nnnnnn

. Compliance Visit 

nnnnnn

this    article

nnnnnn

 by Kenya Investment Authority on how to go about starting a business in Kenya. It covers what licenses and permits are required of you to avoid disruption of business due to non-compliance issues. Business Cycles It is prudent to evaluate changes in your chosen sector’s business cycle and evaluate trends affecting a sector before joining. This is to avoid entry into a market that is either flooded, or experiencing disruption and where other businesses are busy exiting and morphing their business models to adjust to business cycle changes. nn

n

Posted

in

by

Tags:

Comments

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *